USDT vs. USDC: Veja Como Estas Stablecoins se Comparam

As stablecoins se tornaram os pilares dos mercados de criptomoedas e dos pagamentos internacionais. Elas mantêm seu valor atrelado a uma moeda fiduciária, geralmente o dólar americano, permitindo que os detentores evitem a volatilidade de criptomoedas como BTC ou ETH, enquanto ainda movimentam dinheiro em blockchains públicos. Duas das maiores stablecoins atreladas ao dólar atualmente são Tether (USDT) e USD Coin (USDC). Ambas são amplamente utilizadas em trading, pagamentos e finanças descentralizadas (DeFi), mas diferem em aspectos importantes – desde a composição das reservas e supervisão regulatória até a transparência e casos de uso típicos.

No espaço de pagamentos internacionais, plataformas como a Due estão tornando possível enviar fundos para contas bancárias ou carteiras digitais em mais de 80 países, muitas vezes em segundos. Geralmente, stablecoins como USDT e USDC são centrais para permitir essas transferências rápidas e de baixo custo, mas elas não são idênticas. Entender a comparação de como cada uma é lastreada, regulamentada e utilizada ajudará você a escolher a que melhor se adapta às suas necessidades de pagamento.

USDT vs. USDC: Como Estas Stablecoins se Posicionam

Capitalização de Mercado e Adoção

De acordo com o DeFiLlama, o mercado total de stablecoins em 11 de agosto de 2025 é de $270,374 bilhões, com o USDT mantendo a primeira posição com cerca de $164,53 bilhões. O USDC ocupa o segundo lugar com aproximadamente $64,965 bilhões em circulação. O tamanho do USDT, combinado com sua presença em praticamente todas as principais exchanges (Binance, Kraken, Coinbase, Bitfinex e outras), faz dele a stablecoin mais líquida para traders e processadores de pagamento. Sua vantagem de ser pioneiro (first-mover), lançado em julho de 2014, ajudou a consolidar essa liderança.

Em contraste, o USDC, introduzido em setembro de 2018, cresceu rapidamente graças ao seu forte posicionamento regulatório e profunda integração em aplicações fintech. Embora seu volume de trading à vista em 24 horas seja menor do que o do USDT, o USDC está ganhando força em folha de pagamento, pagamentos internacionais e mercados de empréstimos DeFi.

Capitalização e Crescimento

As stablecoins são hoje a base central para pagamentos on-chain. Entre elas, o USDT é a maior em valor de mercado e a mais amplamente negociada; o USDC é a segunda maior e conquistou uma forte reputação entre as instituições graças à sua postura regulatória e laços com as finanças tradicionais. Essas diferenças são relevantes, pois a União Europeia, com o framework MiCA, está pressionando exchanges e provedores de pagamento a ajustarem o que listam e como o oferecem aos usuários do EEE (Espaço Econômico Europeu). Ao mesmo tempo, a Visa expandiu a liquidação usando USDC, e a Mastercard possui programas públicos para suportar os fluxos de transações com stablecoin – desenvolvimentos que tornam o USDC uma opção cada vez mais atraente para empresas preocupadas com compliance.

Estabilidade de Preço

Tanto o USDT quanto o USDC são projetados para manter um valor de 1:1 com o dólar americano. Desvios de curta duração podem ocorrer durante estresse de mercado, por exemplo, o USDC escorregou brevemente abaixo de $1 durante o episódio do Silicon Valley Bank em março de 2023 antes de retornar à paridade (peg). A lição é: esses ativos são construídos para a estabilidade, mas não estão isentos de risco; políticas do emissor, parceiros bancários e regulamentação ainda importam.

Tether

A Tether criou o USDT em 2014 como uma stablecoin com lastro fiduciário (fiat-collateralised). Os tokens são emitidos em múltiplas blockchains – Bitcoin (Taproot Assets), Lightning, Ethereum, Tron, Solana e outras. Sua ubiquidade torna o USDT o par base de facto para traders de cripto e market-makers, especialmente fora dos EUA, onde é usado como um substituto do dólar em mercados emergentes.

Reservas e Divulgação

A paridade do USDT é mantida por uma reserva de ativos detidos pela Tether. Por anos, a empresa alegou que suas stablecoins eram “100% lastreadas” por reservas. Mais tarde, em fevereiro de 2019, revisou sua linguagem para dizer que os tokens são lastreados por “reservas”, que podem incluir ativos e contas a receber; essas mudanças e declarações anteriores incorretas foram documentadas pelo Procurador-Geral de Nova York como parte de um acordo de 2021. Em outubro de 2021, a CFTC multou a Tether em $41 milhões, descobrindo que ela manteve reservas fiduciárias suficientes para lastrear totalmente o USDT em apenas 27,6% dos dias em um período de amostra de 2016–2018.

Desde então, a Tether tem publicado relatórios trimestrais de garantia ISAE-3000 pela BDO Italia. O relatório do 1º trimestre de 2025 mostra uma mistura de Títulos do Tesouro dos EUA, acordos de recompra reversa, fundos do mercado monetário, dinheiro, além de ouro, Bitcoin, empréstimos garantidos e outros investimentos; o relatório é um snapshot pontual, não uma auditoria completa, e as notas não fazem parte da garantia. Algumas análises independentes (por exemplo, S&P Global Ratings) ainda descrevem partes da divulgação das reservas como tendo transparência limitada.

Casos de Uso

• ‍Liquidez para Trading e : Nas principais exchanges centralizadas, o USDT é uma das moedas de cotação mais comuns, pareado contra tudo, desde BTC até altcoins de pequena capitalização. Sua profunda liquidez permite que os traders entrem ou saiam de posições rapidamente. Em finanças descentralizadas, o USDT pode ser emprestado em protocolos como Aave ou Compound para gerar juros, ou usado como garantia para trades alavancados.‍
• Porto Seguro Durante a Volatilidade: Como o USDT rastreia o dólar americano, os traders frequentemente convertem ativos voláteis em USDT durante quedas de mercado para travar o valor sem sair para fiat. Isso pode limitar perdas adicionais e manter os fundos on-chain e prontos para redesdobramento.‍
• Pagamentos Internacionais: As transferências de USDT entre carteiras podem ser liquidadas em menos de um minuto com taxas mínimas em certas blockchains. Plataformas como a Due usam stablecoins como parte de seus trilhos para oferecer payouts quase instantâneos para contas bancárias e carteiras móveis internacionalmente, a custos muito inferiores aos de muitos serviços legados de transferência de dinheiro. Em mercados emergentes com moedas locais instáveis e infraestrutura bancária limitada, o USDT é frequentemente preferido como um substituto do dólar americano para poupança e transações diárias.

Transparência

A Tether aumentou suas divulgações públicas nos últimos anos, mas persistem dúvidas sobre a profundidade de sua transparência. A empresa ainda não publica atestações mensais completas de suas reservas, contando em vez disso com atestações independentes trimestrais da BDO Italia. Os relatórios mais recentes, datados de 30 de junho de 2025, 31 de março de 2025 e 31 de dezembro de 2024, verificam que os ativos consolidados da Tether excederam o valor de todos os tokens Tether em circulação nessas datas. No entanto, as atestações são snapshots pontuais, não auditorias contínuas, e fornecem detalhes limitados sobre contrapartes bancárias ou práticas de gestão de risco.O escrutínio regulatório é contínuo. No início de 2025, a Binance anunciou que removeria o USDT para clientes europeus para cumprir o framework MiCA da UE, ressaltando o impacto dos regimes regulatórios no acesso ao mercado. Para traders e instituições que priorizam a clareza regulatória, o USDC é frequentemente visto como a opção mais transparente, dadas suas atestações mensais e framework de compliance mais claro.

USDC

O USDC foi lançado em 2018 pelo Centre Consortium, uma parceria entre Circle e Coinbase. Também é uma stablecoin com lastro fiduciário e funciona em múltiplas chains, incluindo Ethereum, Solana, Algorand, Tron, Avalanche e Stellar. A Circle posiciona o USDC como um dólar digital regulamentado e totalmente transparente, o que a ajudou a ganhar força com usuários institucionais, empresas de pagamento e plataformas fintech.

Reservas

As reservas do USDC são totalmente lastreadas por ativos altamente líquidos – principalmente títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos em dinheiro. A Circle mantém as reservas em instituições financeiras regulamentadas, publica relatórios mensais e passa por atestações independentes. Após o colapso do Silicon Valley Bank em março de 2023, quando a Circle perdeu brevemente o acesso a 8% de suas reservas, a empresa honrou todos os resgates e, desde então, diversificou seus parceiros bancários.

Em julho de 2025, os EUA entregaram o que a indústria cripto esperava há anos: o GENIUS Act. Esta lei histórica estabeleceu as primeiras regras nacionais para stablecoins de pagamento nos EUA. É simples na teoria, mas rigorosa na prática – apenas bancos supervisionados federalmente, certas empresas aprovadas pela OCC e emissores estaduais licenciados podem colocar uma stablecoin de pagamento em circulação. Os emissores devem manter reservas totalmente lastreadas, passar por auditorias regulares e oferecer aos clientes um caminho claro para resgatar um token por um dólar americano a qualquer momento.

A Circle, a empresa por trás do USDC, tem se posicionado para este momento. Tem investido pesadamente em compliance e na construção de relacionamentos nas finanças tradicionais. Em março de 2025, assinou um memorando de entendimento com a Intercontinental Exchange (ICE) – a holding controladora da Bolsa de Valores de Nova York – para explorar como o USDC poderia ser usado na infraestrutura dos mercados tradicionais, desde câmaras de compensação até plataformas de trading. Movimentos como este sugerem que a Circle deseja que o USDC seja não apenas mais um ativo cripto, mas uma parte central do sistema financeiro regulamentado.

Casos de Uso

• Pagamentos Empresariais e Comércio Global: O USDC é a escolha preferida para empresas que precisam de dólares digitais transparentes e compatíveis (compliant). Uma empresa de tecnologia europeia pode pagar contratados nos EUA ou na Ásia com USDC, reduzindo taxas e tempos de liquidação em comparação com transferências bancárias (bank wires). Por exemplo, a Due liquida automaticamente todos os pagamentos em USDC, independentemente da moeda de pagamento do seu cliente, aceitando qualquer moeda sem complexidade.
• DeFi Empréstimo e Tomada de Empréstimo: Assim como o USDT, o USDC é amplamente utilizado em plataformas DeFi. Por ser considerado mais transparente e amigável à regulamentação, muitos credores e mutuários institucionais preferem o USDC. Mutuários podem obter empréstimos em USDC sem se preocupar que os valores de garantia flutuem drasticamente.‍
• Remessas e Folha de Pagamento: Assim como o USDT, o USDC facilita remessas de baixo custo. Por ser emitido por uma empresa dos EUA e aderir aos padrões de combate à lavagem de dinheiro dos EUA, é preferido por provedores de pagamento regulamentados e é ideal para folha de pagamento com stablecoin.

Transparência

O USDC é amplamente considerado a stablecoin de grande porte mais transparente. A Circle publica atestações mensais, contrata as principais firmas de contabilidade para as atestações e divulga a composição de suas reservas. Seu status regulamentado em múltiplas jurisdições (incluindo Canadá e Espanha) agrada a bancos e fintechs. Essa clareza regulatória ajuda usuários DeFi, comerciantes e tesoureiros a decidirem manter o USDC em vez do USDT.

O Que Saber Antes de Comprar USDT ou USDC?

Stablecoins não estão isentas de risco. Antes de decidir qual moeda se adequa às suas necessidades, considere os seguintes fatores.

1. Ambiente Regulatório e Proteções Legais

Em 2025, as stablecoins estão sob intenso escrutínio regulatório. O governo dos EUA emitiu uma ordem executiva em janeiro de 2025 apoiando a inovação responsável de ativos digitais e proibindo agências federais de estabelecerem ou promoverem um CBDC dos EUA. Logo depois, a Tether anunciou o USDT no Bitcoin (Taproot Assets) e na Lightning Network.

A lei MiCA da Europa impulsionou mudanças nas plataformas; por exemplo, a Binance disse que removeria pares de stablecoin não compatíveis com o MiCA para usuários do EEE até 31 de março de 2025, conforme mencionado acima. Após o prazo, embora os pares de trading sejam desabilitados, os usuários ainda podem sacar ou converter holdings via Binance Convert. Este episódio ilustra por que a compliance regulatória é importante. Ao escolher uma stablecoin, verifique se o emissor adere às regulamentações em sua jurisdição, se as reservas são atestadas independentemente e se os direitos de resgate são claramente definidos – consulte as divulgações do USDC e do USDT.

2. Qualidade e Transparência das Reservas

A segurança de qualquer stablecoin começa com o que a lastreia. Se essas reservas estiverem presas em ativos arriscados ou difíceis de vender, a moeda tem maior probabilidade de perder sua paridade quando os mercados mudam. O USDT da Tether agora relata uma mistura de Títulos do Tesouro dos EUA, reverse repos, ouro, Bitcoin e alguns empréstimos garantidos. Suas atestações trimestrais, realizadas pela BDO, marcam uma grande melhoria em relação aos dias em que os reguladores encontraram lacunas em seu lastro. Mesmo assim, são snapshots, não auditorias completas, e o ceticismo persiste.

O USDC adota uma abordagem mais simples: cada token é lastreado por dinheiro ou Títulos do Tesouro de curto prazo. A Circle publica atestações mensais de reservas da Grant Thornton e mantém fundos em instituições regulamentadas como o BNY Mellon, através de um fundo de reserva gerenciado pela BlackRock. Esse nível de transparência ajudou o USDC a conquistar confiança, especialmente com instituições. Mas não é bulletproof — quando o Silicon Valley Bank colapsou em 2023, cerca de 8% das reservas do USDC estavam presas lá, abalando brevemente a confiança antes que todos os resgates fossem honrados.

A lição é clara: diversificação e supervisão regulatória reduzem o risco, mas não podem eliminá-lo.

3. Liquidez e Requisitos de Uso

Se você precisa de profunda liquidez para day-trading ou para acessar alt-coins exóticas, o maior valor de mercado do USDT e o suporte mais amplo das exchanges são vantagens. Sua presença em múltiplas blockchains também oferece flexibilidade para movimentar fundos a baixo custo. Por outro lado, empresas ou instituições que exigem compliance, transparência e facilidade de atestações podem preferir o USDC. Em DeFi, ambas as moedas são aceitas como garantia, mas os yields e as taxas de empréstimo variam por protocolo; frequentemente, o USDC é ligeiramente mais barato para tomar emprestado porque os credores o percebem como de menor risco. Provedores de pagamentos internacionais como a Due podem suportar ambas as moedas, mas enfatizam stablecoins regulamentadas para reduzir a fricção de compliance.

4. Segurança e Custódia

Manter stablecoins significa que você assume o risco de ativos digitais. Uma carteira não custodial oferece controle total de suas chaves e fundos. A plataforma da Due enfatiza que "segurança é tudo", oferecendo autenticação biométrica e opções de recuperação para ajudar os usuários a gerenciar suas carteiras não custodiai. Independentemente do provedor, garanta que sua carteira empregue autenticação multifator, chaves privadas criptografadas e mecanismos de backup. Se você escolher uma plataforma custodial, pesquise suas práticas de segurança e histórico de hacks.

5. Adequação ao Caso de Uso e Custo de Oportunidade

Trading e Arbitragem: Se seu objetivo é movimentar-se rapidamente entre criptomoedas, a maior liquidez e as listagens mais amplas do USDT o tornam o “caminho de menor resistência”. No entanto, se você trada em exchanges regulamentadas ou precisa de on-ramps/ off-ramps fiduciários, a compliance MiCA do USDC e o relatório de reservas mais claro podem ser vantajosos, especialmente no EEE, onde algumas plataformas restringiram pares de trading com USDT em favor de stablecoins compatíveis.

Poupança ou Geração de Yield: Muitas plataformas oferecem oportunidades para gerar yield tanto no USDT quanto no USDC através de protocolos DeFi (como Aave ou Compound) ou serviços CeFi. Os retornos dependem da plataforma, do risco de contraparte e dos bloqueios de liquidez, e podem mudar rapidamente. As stablecoins por si só não geram taxas de juros — as taxas vêm de como são empregadas.

Remessas e Pagamentos: Para payouts internacionais, ambas as moedas podem liquidar em minutos, dependendo da blockchain utilizada. No entanto, alguns provedores regulamentados, particularmente na Europa, estão agora priorizando moedas compatíveis com o MiCA, como o USDC. A plataforma da Due destaca a liquidação instantânea em USDC, taxas próximas de zero e cobertura internacional para payouts para contas bancárias, carteiras móveis e outros endpoints digitais.

6. Implicações Fiscais e Off-Ramps

As transações com Stablecoin podem ter consequências fiscais. Em muitas jurisdições, trocar USDT ou USDC por outro ativo desencadeia um evento de ganho de capital, mesmo que a mudança de preço seja pequena. Mantenha registros precisos dos preços de compra e venda. Nem todos os bancos atualmente permitem depósitos diretos de USDT ou USDC; você pode precisar converter de volta para fiat através de uma exchange ou serviço de off-ramp. A plataforma global da Due oferece on- e off-ramps integrados* para múltiplas moedas. Para mais informações, você pode verificar o blog da Due sobre como as stablecoins são taxadas em 2025.

7. Tendências Emergentes e Perspectivas Futuras

O panorama das stablecoins continua a evoluir. Novos participantes, como o PYUSD do PayPal e o USD1 de Trump, surgiram, adicionando competição e inovação. O GENIUS Act visa fornecer uma supervisão federal clara, combinada com a adoção institucional e inovação cross-chain, o que deve reduzir custos e expandir casos de uso. As empresas devem manter-se informadas sobre esses desenvolvimentos e adaptar suas estratégias de pagamento de acordo.

USDT vs USDC: Fazendo a Escolha Certa para Suas Necessidades

A escolha entre USDT e USDC depende de suas prioridades. O USDT oferece liquidez inigualável e suporte universal de exchanges, tornando-o a stablecoin de escolha para traders e usuários de mercados emergentes. No entanto, seu histórico de problemas de transparência de reservas, escrutínio regulatório contínuo e mistura de lastro de ativos significam que algum risco persiste. O USDC enfatiza a transparência e a compliance regulatória, apelando para empresas, instituições e usuários que precisam de trilhas de auditoria claras. Sua participação de mercado está crescendo rapidamente, especialmente à medida que novas regulamentações como o MiCA recompensam emissores compatíveis.

Para uma empresa de pagamentos globais como a Due, que promete movimentar dinheiro em segundos globalmente, reduzir as taxas de processamento em 5 a 10 vezes e oferecer carteiras não custodiai seguras, as stablecoins são a espinha dorsal de uma rede financeira sem fronteiras. Entender a diferença entre USDT e USDC – suas reservas, transparência, liquidez e status regulatório – ajuda você a tomar decisões informadas ao escolher um dólar digital. Independentemente da moeda que você prefira, lembre-se de que a devida diligência, a diversificação de holdings e a atenção às regulamentações em evolução são essenciais para manter seus fundos mais seguros.